作者： sinovale

产业宏观：基本面平稳，芯片更新周期缩短 当前芯片与光通信产业基本面并未发生突发性利空，整体态势平稳。但有一个值得关注的显著变化：头部云厂商（如谷歌）芯片的产品生命周期被大幅缩短至两年。 受影响群体：终端客户（如大模型开发商）不受影响，但对自主采购芯片的企业和纯算力租赁厂商影响显著... 继续阅读“芯片及光通信产业链趋势分析”

光模块格局：1.6T 放量在即，头部地位稳固 光模块行业的整体格局近期保持稳定，核心焦点集中在 1.6T 产品的产能爬坡以及二三线厂商的订单落地节奏上。 中际旭创（Innolight）：目前已取得为 Mellanox 代工 ELS 产品的资质，落地确定性高。在 1.6T 产能方面... 继续阅读“1.6T光模块量产破局，CPO/NPO路线之争与 MLCC 结构性涨价真相”

产业基本面：AI 硬件仍是唯一实质受益环节 当前市场的短期波动多源于地缘冲突和外围资金套利（如部分标的纳入 MSCI 带来的资金博弈），AI 硬件的整体基本面并未发生实质性变化。 从产业盈利周期来看，当前软件面临技术替代、应用尚未规模化落地、CSP（云服务商）竞争极度激烈，算力硬... 继续阅读“深度解析 AI 算力硬件产业链：GB300 放量前瞻、电源 IC 缺货危机与 CPO 价值重估”

英伟达最新财报数据大幅超出市场预期，总营收达到680亿美元。在“算力就是收入”的核心逻辑下，AI智能体（AI Agent）、物理AI以及主权AI正成为推动算力需求爆发的新引擎。 随着大模型底层技术趋于稳定，英伟达通过持续的技术架构创新（如收购Groq、推出LPU、推进CPO路线）... 继续阅读“英伟达财报超预期与AI硬件创新：LPU及CPO产业链深度解析”

1、英伟达注资要求在美国建立“先进封装”产线2、然后 FAU（光纤阵列）是硅光封装中不可或缺的耦合组件3、然后Coherent已经在送样fau4、天孚通信是现在最大的fau提供方 结合，以上=天老师的fau要被挑战 继续阅读“关于Nvidia投资Coherent和Lumentum各20亿美金的一些小道消息”

花旗那组预测（今年5000、明年20万）我看完只想说一句：这不叫偏差，这叫离谱。 但更关键的是——就算今年真只有3000、5000、1万台，我也不会拿这个数字当核心锚点。CPO这条线，今年的“量”不具备外推价值，真正值得盯的是：行业有没有在往“可规模化商业化”那一步挪。 1）为什... 继续阅读“花旗对CPO的调研以及光模块产业近期预览”

当前 AI 算力产业链的基本面和主要矛盾并未发生实质性变化，但随着技术迭代的深入，市场对各类技术方案的落地节奏和真实需求产生了较大的预期差。本文将围绕 CPO/NPO、光模块、PCB 覆铜板及上游磷化铟衬底四大核心赛道进行深度拆解。 一、 CPO与NPO：技术路线并跑，警惕“虚假... 继续阅读“光模块与算力硬件前瞻：CPO落地节奏与上游材料博弈”

先说我自己的结论：这轮所谓“CPO进展超预期”，真实含义是——它从纯概念变成了有交付、有项目、有供应商的导入期。但另一句也要同时成立：市场把量级讲得太满了，10万台这种叙事水分很大。 1）先把路线说清：现在产业聚焦的是CPO，不是NPO 我更愿意把它拆成两句话记： 英伟达体系：路... 继续阅读“近期CPO消息汇总解读”