AI 基建的总量逻辑没有减弱，但市场正在进入一个更难、也更重要的阶段：资本开支仍然很强，并不自动等于每个硬件环节都能按同样的斜率兑现。接下来要看的，不再只是“云厂商还投不投”，而是资金如何传导到 1.6T 光模块、核心物料、内部光连接、PCB 与新材料路线，并最终变成可核验的订单... 继续阅读“7月6-11日周报总结：1.6T、CPO与玻璃桥，正在从叙事走向验证”
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MPO、MMC与CPO光互联重估：插芯、保偏光纤、FAU及北美供应链扩张
核心观察 MPO市场仍在增长，但真正稀缺的不是普通跳线产能，而是高端插芯、保偏光纤和高芯数FAU。CPO带来的价值增量来自系统级光连接复杂度提升，而不是单个连接器简单涨价。康宁扩大供应商池并非单纯与太辰光脱钩，而是北美需求增长下的一对一绑定模式瓦解。Glass Bridge短期主... 继续阅读“MPO、MMC与CPO光互联重估：插芯、保偏光纤、FAU及北美供应链扩张”
AI模型格局与玻璃基封装重估：玻璃光波导、ABF共存及CPO耦合产业链
过去几天，市场对AI产业的讨论集中在模型竞争、数据中心审批、Rubin Ultra节奏以及玻璃基封装等多个方向。把这些信息放在同一张产业图谱中看，真正出现趋势性变化的主要是模型层竞争格局；硬件与基建更多仍是产品切换、验证延期和供给约束带来的局部波动。 01｜核心观察 AI产业链并... 继续阅读“AI模型格局与玻璃基封装重估：玻璃光波导、ABF共存及CPO耦合产业链”
康宁玻璃桥与DCI供应链重估：FAU替代边界、CPO节奏、液冷与相干光模块短缺
康宁玻璃桥正在成为CPO与高密度光互连领域的新变量，但它不是一项能够立刻改变财报的成熟产品。更准确的理解是：玻璃桥通过玻璃内部光波导，把光纤侧较宽的通道间距压缩到PIC侧更窄的接口，为高通道数、低插损和自动化装配提供了新路径；其商业化仍需跨越认证、良率、成本和客户导入等多重门槛。... 继续阅读“康宁玻璃桥与DCI供应链重估：FAU替代边界、CPO节奏、液冷与相干光模块短缺”
Micro TEC进入光模块散热主线：富信、硅光渗透与1.6T温控价值重估
01｜Micro TEC为什么突然进入光模块产业链主线 01｜Micro TEC在光模块中的主动制冷与温控作用 Micro TEC并不是一个单纯的“小零件”概念。它在光模块中承担的是主动制冷和高精度温控功能，直接影响高速光模块在长时间运行中的稳定性、信号质量和可靠性。随着800G... 继续阅读“Micro TEC进入光模块散热主线：富信、硅光渗透与1.6T温控价值重估”
SpaceX押注LPO与光模块供应链再评估：晶振、磷化铟和天基光互联的产业变量
6月30日的行业材料集中在三条主线：SpaceX收购Mesh后对LPO光模块路线的产业背书，光模块配套晶振赛道的真实供需与国产替代节奏，以及磷化铟衬底在价格、出口许可和客户结构上的边际变化。三条线索看似分散，本质都指向同一个问题：AI算力产业链正在从单纯追求光模块出货量，转向更复... 继续阅读“SpaceX押注LPO与光模块供应链再评估：晶振、磷化铟和天基光互联的产业变量”
光模块出货瓶颈与NPO概率贴现：从法拉第旋片、光源芯片到晶振供应链
本期材料的重点不是给出一个单一结论，而是拆解光模块产业链中几个正在影响2026至2027年预期的关键变量：出货量是否低于市场估算、NPO如何影响可插拔光模块、CPO由谁推动、DSP功能会不会消失，以及晶振这类小型配套元器件在光模块中到底有多大价值。 更核心的研究方法是把总带宽需求... 继续阅读“光模块出货瓶颈与NPO概率贴现：从法拉第旋片、光源芯片到晶振供应链”
康宁玻璃桥技术解析：FAU补充路线、CPO叙事变化与硅光代工格局重估
康宁玻璃桥技术近期被市场集中讨论，但这项技术并不是突然出现的新概念。它的价值不在于短期带来订单或EPS变化，而在于重新定义高密度光耦合环节的产业叙事，并对CPO、FAU、NPO以及硅光代工链条形成新的结构性预期。 本文围绕两条主线展开：第一，玻璃桥如何通过晶圆级玻璃波导和可插拔设... 继续阅读“康宁玻璃桥技术解析：FAU补充路线、CPO叙事变化与硅光代工格局重估”
Credo智能光模块与ELS产业链跟踪：Zero Flap、亚马逊800G与NPO落地节奏
本期材料围绕Credo Zero Flap智能光模块、亚马逊800G项目、AEC有源铜缆、NPO落地节奏以及Fabrinet ELS产业链展开。核心主线不是单一公司动态，而是AI数据中心高速互联正在从单纯硬件产能竞争，逐步扩展到可靠性、实时遥测、外置光源、短距互联和多技术路线并行... 继续阅读“Credo智能光模块与ELS产业链跟踪：Zero Flap、亚马逊800G与NPO落地节奏”
NPO仍处早期验证阶段：XPO、CPO路线分化与光模块产业链再评估
NPO正在成为光模块产业链讨论中的高频词，但当前市场对NPO订单、产品形态和落地节奏的理解明显偏乐观。材料的核心判断很明确：NPO仍处在产业发展的初期阶段，市场上所谓的订单大多不具备实际落地性，更多只是测试阶段的小批量合作。 这并不意味着NPO方向不重要，而是说明当前行业需要把“... 继续阅读“NPO仍处早期验证阶段：XPO、CPO路线分化与光模块产业链再评估”