01｜核心观察 HBM长协仍以价格博弈和配额管理为核心，三星与SK海力士希望借HBM4提升毛利率，但客户担心涨价过快影响供应链稳定。 2026年下半年DRAM与NAND价格继续上行，DRAM更偏结构性涨价，NAND涨幅更大且现货可能高于官方指导价。 国产存储扩产正在影响海外原厂在... 继续阅读“存储周期再上行：HBM长协、DRAM结构涨价、NAND惜售与渠道博弈”
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PCB上游再涨价：电子布、覆铜板与下游传导的2026年下半年路径
01｜核心观察 2026年下半年电子布价格确定性较高，7628电子布预计到11月达到约12元/米，目标价约15元/米。 电子布涨价由供给约束推动，包括低毛利产能退出、玻璃纤维供给收缩、产线转产和产能投放困难。 覆铜板价格已处高位，8—9月仍可能继续提价，但二三线厂商再度大幅上涨的... 继续阅读“PCB上游再涨价：电子布、覆铜板与下游传导的2026年下半年路径”
硅光产能怎么分配？Tower 12英寸晶圆、NPO与光模块供应链的验证线
核心观察：硅光产能的关键变量正在从“有没有需求”转向“12英寸晶圆能分配多少、何时形成稳定良率、哪些客户能锁定产能”。当前资料把 Tower 的产线改造、日本合资厂调整、NPO 配套需求和旭创等客户的晶圆规划串成一条供给链，但其中的客户分配、协议金额、产能时间和订单数字主要来自产... 继续阅读“硅光产能怎么分配？Tower 12英寸晶圆、NPO与光模块供应链的验证线”
NPO是什么？从12英寸硅光到mSAP PCB，AI光互联正在验证哪些变量
核心观察：NPO 的讨论正在从技术概念延伸至硅光晶圆、mSAP PCB、定制光电器件和整机交付的协同验证。资料给出的需求、份额、价格、保供协议与产能爬坡，多为产业调研口径，尚不能等同于公司公告、客户订单或已确认收入；真正需要连续核验的是产品定型、测试通过、晶圆采购、封装交付和客户... 继续阅读“NPO是什么？从12英寸硅光到mSAP PCB，AI光互联正在验证哪些变量”
1.6T光模块与AI PCB进入验证期：剑桥科技、景旺电子与NPO的三条线索
核心观察 7 月 28 日产业信息把光模块、AI PCB 与 NPO 放在同一条验证链上：剑桥科技的 800G 已有规模出货，但 1.6T、海外客户和 NPO 仍主要处于测试、认证或导入阶段；高阶 PCB 的订单与价格传导开始体现，真正的约束则落在材料、良率和新产线爬坡。远期 N... 继续阅读“1.6T光模块与AI PCB进入验证期：剑桥科技、景旺电子与NPO的三条线索”
800G到1.6T再到相干光：2027年AI光通信从模块升级走向跨数据中心Scale-out
01｜核心观察 公司业务结构继续向Data Center倾斜，当前约占70%，未来可能进一步提升至80%—90%；Industry更多维持稳定。 2026年800G行业出货约4000—4500万只，1.6T约1500—1600万只；2027年1.6T预计继续高速增长，行业出货有望... 继续阅读“800G到1.6T再到相干光：2027年AI光通信从模块升级走向跨数据中心Scale-out”
天孚通信NPO/CPO升级路径：FAU、DFAU、ELS、光引擎封装与2027年价值重构
01｜核心观察 天孚通信在NPO/CPO时代的核心价值正在从传统无源器件，向FAU、DFAU、ELS模组、光引擎封装和模块化制造延伸。 NPO并不要求天孚直接生产整机。只要英伟达相关订单流向旭创、新易盛、Mellanox或Coherent，FAU、ELS等核心组件仍可能进入其供应... 继续阅读“天孚通信NPO/CPO升级路径：FAU、DFAU、ELS、光引擎封装与2027年价值重构”
英特尔财报电话会：18A量产、AI算力需求与先进封装的三条验证线
核心观察 Intel 此次电话会给出的主线并非单一季度业绩，而是 AI 基础设施需求如何同时推动 Xeon、定制 ASIC、先进封装与晶圆代工投入。公司披露的收入、毛利率和指引提供了当期经营锚点；18A 风险量产、外部代工客户、存储瓶颈与资本开支回报，则仍需用后续良率、订单和现金... 继续阅读“英特尔财报电话会：18A量产、AI算力需求与先进封装的三条验证线”
电子布是什么？高频高速 PCB 为什么离不开低 DK、低 DF 玻纤布
电子布并不是普通纺织材料，而是高速 PCB 的增强层。它与铜箔、树脂一起构成覆铜板，并在信号完整性、热稳定性和板材加工中承担基础角色。 01｜电子布是什么：覆铜板中的玻璃纤维增强层 电子布通常由超细玻璃纤维织成，压合进入覆铜板后，为 PCB 提供强度、尺寸稳定性和耐热性。高速信号... 继续阅读“电子布是什么？高频高速 PCB 为什么离不开低 DK、低 DF 玻纤布”
梁文锋交流深度拆解：DeepSeek的AGI路线、持续学习、国产算力与大模型终局
核心观察 DeepSeek 的核心战略不是短期最大化用户、收入或利润，而是围绕 AGI 主线保持技术推进速度，并通过开源、低成本和商业上的“克制”提高长期成功概率。技术路线从语言模型、CoT 走向 Agent，下一道关键门槛是持续学习；如果模型能长期学习并积累上下文，AI 研发本... 继续阅读“梁文锋交流深度拆解：DeepSeek的AGI路线、持续学习、国产算力与大模型终局”