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一、CPO量产进度：从Q3推迟到Q4，核心瓶颈在台积电封装良率 CPO原计划在2026年第三季度量产，但在2026年一季度末被调整为第四季度量产。这意味着供应链需要在二季度准备扩产、三季度开始供货，但四季度最终能释放多少量仍不确定。 延期原因最初包括三类： 硅光芯片问题； 液冷技... 继续阅读“CPO量产进展与天孚相关供应链位置，以及全球光纤价格、供需与数据中心增量逻辑”

一、旋光片/隔离器：供给严重紧张，2026年下半年可能涨价 文中认为，日本住友相关产能受到上游衬底晶体材料断供、稀土/镓等关键原材料受限影响，产量已经明显缩减，最迟可能在2026年三季度末完全停炉。住友原计划月产能3万片左右，但目前实际月产能约1万片，且主要只能保障既有客户。 这... 继续阅读“AI光模块需求爆发，上游旋光片与EML为何成了新瓶颈？”

AI算力基础设施正在进入新一轮升级周期。随着GPU集群规模持续扩大，数据中心内部和数据中心之间的连接需求快速增长，产业链的机会已经不再局限于光模块本身，而是延伸到液冷散热、AOC、OCS、DCI、高端DSP、光源、陶瓷、PCB等多个环节。 1. 1.6T光模块放量，液冷散热需求快... 继续阅读“AI算力产业链新变化：1.6T光模块、液冷、AOC与DCI成为核心主线”

从技术面分析 股价肯定是挺高了，而且散户应该几乎都是不敢买的，股价也都是机构抱团的结果。这波逼空行情我个人认为还没走完。 从基本面分析 老二新易胜和老三天孚通信的一季报业绩相继miss，从侧面会衬托老大的强大。另外从对二季报的展望来看，2月投产的泰国工厂会贡献更多净利润。再加上外... 继续阅读“大A渡劫史260426：我对近期中际旭创走势的看法”

一季报出来后，市场对两家公司给出了一个很现实的考题：当股价已经走到高位，业绩到底还能不能继续支撑估值。 从披露的数据看，天孚通信和英维克都交出了一份“有增长，但不够惊艳”的答卷，只是两者的压力程度并不一样。 天孚通信：增长还在，但离高预期还有差距 天孚通信一季度实现营业收入13.... 继续阅读“大A渡劫史260421:天孚通信与英维克一季报高位之下，市场开始重新算账”

一、 核心主题：光模块市场与技术趋势 图片信息围绕光通信器件（尤其是800G光模块） 的市场需求、产能规划、技术路径、关键材料瓶颈及主要厂商动态展开，时间跨度主要为2025-2026年，并涉及更长期展望。 二、 关键要点解读 1. 800G光模块市场需求与出货指引 市场需求旺盛：... 继续阅读“大A渡劫史260420:Coherent专家访谈纪要”

一、 市场资金新趋势：量化机构全面进军“基本面” 以往，量化资金凭借极快的交易速度和对“结构化数据（量价关系）”的挖掘，在短线博弈中占据绝对优势。但近期产业端出现明显信号：量化机构正加速切入中长线基本面研究。 这一转变的核心驱动力在于 AI 大模型解析非结构化数据能力的飞跃。 运... 继续阅读“Google 内存池化架构变革与 NPO/CPO 光通信商业博弈”

一、 澄清市场迷思：生产设备与散热路线的真实业态 在 AI 硬件高速发展的当下，市场情绪容易将一些前沿技术或早期动作过度放大。回归产业实际，我们需要认清以下几个被误读的真相： 1. 光模块产线的“罗博特科”采购真相 市场曾盛传光模块企业将大规模采购罗博特科（RoboTechnik... 继续阅读“微通道液冷“祛魅”、光模块产线真相与 Lumentum 的 CPO 战略局”

产业宏观：基本面平稳，芯片更新周期缩短 当前芯片与光通信产业基本面并未发生突发性利空，整体态势平稳。但有一个值得关注的显著变化：头部云厂商（如谷歌）芯片的产品生命周期被大幅缩短至两年。 受影响群体：终端客户（如大模型开发商）不受影响，但对自主采购芯片的企业和纯算力租赁厂商影响显著... 继续阅读“芯片及光通信产业链趋势分析”

光模块格局：1.6T 放量在即，头部地位稳固 光模块行业的整体格局近期保持稳定，核心焦点集中在 1.6T 产品的产能爬坡以及二三线厂商的订单落地节奏上。 中际旭创（Innolight）：目前已取得为 Mellanox 代工 ELS 产品的资质，落地确定性高。在 1.6T 产能方面... 继续阅读“1.6T光模块量产破局，CPO/NPO路线之争与 MLCC 结构性涨价真相”